米シンボティック、23%増収で黒字転換 構築中システムは70件に急増

米ウォルマートを最大顧客とする倉庫自動化企業シンボティックは、2026年3月28日に終えた2026会計年度第2四半期の売上高が6億7648万ドルと、前年同期の5億4965万ドルから23%増えたと発表した。5月6日にSECへ提出した資料によると、純利益は943万ドルで、前年同期の985万ドルの純損失から黒字に転換した。

調整後EBITDAは7775万ドルと前年同期の3472万ドルから2倍超となり、売上高に対する比率は約11.5%だった。売上総利益率は20.2%から22.2%へ、調整後売上総利益率は22.2%から24.5%へ改善した。上半期累計では売上高13億647万ドル(前年同期10億3634万ドル)、純利益2279万ドル(同2671万ドルの赤字)、調整後EBITDA1億4466万ドル(同5262万ドル)だった。

売上構成をみると、ハードウエア構築がなお大半を占める。システム売上高は6億3450万ドルで全体の約93.8%、ソフトウエア保守は1292万ドル、運用サービスは2906万ドルだった。3月28日時点の現金同等物は20億1000万ドルで、2025年9月27日の12億4000万ドルから増えた。

投資家が最も注目したのは導入の進捗だ。同じ8-Kに添付された投資家向け資料によると、四半期末の構築中システムは70件で、第1四半期末の52件、2025会計年度末の50件、1年前の46件から大きく増えた。受注残高は227億ドルに達し、ソフトバンクと設立した倉庫サービス合弁グリーンボックスとの約110億ドルの6年契約を含む。シンボティックのグリーンボックス出資比率は35%だ。

6月下旬に終わる第3四半期について、同社は売上高7億〜7億2000万ドル、調整後EBITDA8000万〜8500万ドルを見込む。リック・コーエン最高経営責任者(CEO)は多様な業界の顧客がシステムから具体的な価値を得ていると述べ、イジー・マーティンス最高財務責任者(CFO)は成長と利益率改善、導入件数の増加を根拠に堅調な成長を見込んだ。

資料が挙げる顧客はウォルマート、C&S、アルバートソンズ、サザン・グレイザーズ、メドライン、グリーンボックス。登録特許は650件超、累計研究開発費は10億ドル超、年間研究開発予算は1億2500万ドル超としている。

技術は物流センターでのケース(箱)単位の処理を自動化するものだ。高密度の多層保管構造の中を自律走行車両が高速で移動し、ロボットアームが店舗ごとに品目の混ざったパレットを積み付け、ソフトウエアが店舗の陳列順に箱を並べる。商品単位のコンテナを取り出すオートストアのキューブ型や、既存の通路を走る自律移動ロボット(AMR)とは異なる仕組みだ。

上場同業と比べると違いは明確だ。オートストアは4月23日、第1四半期の売上高が92.9%増の1億6580万ドル、調整後EBITDA率44.0%と発表した。インテグレーター経由でハードを売るため利益率が高い。ユニバーサルロボットとMiRを抱えるテラダインのロボティクス部門は4月28日、第1四半期売上高9100万ドルを開示した。シンボティックは規模で数倍大きいが、システム全体を自ら建設し立ち上げるため利益率は低い。

日本市場への示唆は大きい。物流の2024年問題を経てドライバーと倉庫作業員の不足が続く中、ダイフクや村田機械、トヨタL&Fなど国内の物流システム大手は自動倉庫で強みを持つ。ただシンボティックのように1社の大手小売りと長期契約を結び、数十カ所のセンターを同じ設計で順次自動化する方式は国内では少ない。イオンやセブン&アイなど大手流通が標準化された一括導入を選ぶかどうかは、国内メーカーの受注構造に影響しうる。

リスクは顧客集中と実行力にある。受注残の大半がウォルマートとグリーンボックスに集中しており、ウォルマートの投資計画が変われば直撃を受ける。1四半期で構築中システムが52件から70件に増え、立ち上げ負担も重くなった。同社は2024年11月、プロジェクトのマイルストーンに関わる費用を早く計上した誤りで2024会計年度第1〜第3四半期の財務諸表を訂正すると公表している。

次の焦点は8月初めの第3四半期決算で7億〜7億2000万ドルの見通しを達成できるか、構築中システムが完了へ移る速度、ウォルマート系列以外の新規顧客の有無だ。