테슬라, 프리몬트 모델S와 X 라인 걷어내고 연 100만대 옵티머스 라인 깐다…텍사스엔 1000만대 설계

테슬라는 옵티머스를 발표 무대에서 공장 계획으로 옮겼다. 매출을 내는 모델S와 모델X 라인을 로봇 라인으로 바꾸는 것은 실제 기회비용이 따르는 결정이며, 휴머노이드 사업을 특정 건물, 특정 능력, 특정 분기에 묶었다. 이행 여부를 점검할 수 있게 된 셈이다.

업계 전체로는 규모의 기준점이 바뀐다. 스타트업이 수천대를 말할 때 테슬라는 첫 라인부터 100만대를 설계한다. 실제 생산이 그 일부에 그치더라도 구동기, 감속기, 센서, 배터리 공급사는 테슬라 숫자를 중심으로 증설을 계획하게 되고, 이는 다른 휴머노이드 기업의 부품 가격과 물량 배정에 영향을 준다.

제조에서 가장 공격적인 스타트업은 피규어AI로, 봇큐에서 시간당 1대 속도와 4월 말까지 피규어03 350대 이상 출하를 공개했다. 1X는 가정용 네오를 위한 연 1만대 공장, 어질리티는 물류용 연 1만대 공장을 갖췄다. 보스턴다이내믹스는 모회사 현대차그룹이 고객이기도 하다. 그러나 차량 사업이라는 자금줄을 가진 곳은 테슬라뿐이다.

테슬라의 약점은 공시다. 경쟁사는 고객과 배치를 공개하지만 테슬라 주주서한에는 옵티머스 고객이 없다. 외부 구매자가 나타나기 전까지 비교는 테슬라의 계획 능력과 경쟁사의 상업적 사용 실적 사이에서 이뤄질 수밖에 없다. 현대차그룹이 보스턴다이내믹스와 함께 자체 공장을 첫 수요처로 삼는 전략은 테슬라와 닮았다는 점에서 국내 투자자에게 비교 대상이 된다.

테슬라는 옵티머스 지출을 따로 공개하지 않는다. 1분기 설비투자 24억9300만달러에는 차량, 에너지, AI 컴퓨팅, 로봇이 모두 섞여 있다. 확인할 수 있는 것은 3월 말 현금과 투자자산 447억4300만달러가 어질리티 스팩 조달 예상액 6억2000만달러의 약 72배라는 사실이다(447.4÷6.2).

외부 자금이 필요 없다는 뜻이지만, 동시에 로봇 매출이나 대수를 별도로 보고하지 않는 한 옵티머스의 경제성은 연결 실적 속에 가려진다는 의미이기도 하다.

테슬라는 옵티머스 공급사를 밝히지 않았다. 연 100만대 라인이 돌아가려면 정밀 구동기, 감속기, 모터가 연간 수천만개 필요하며 이는 현재 휴머노이드 부품 공급 규모를 훌쩍 넘는다. 차량에서 핵심부품 내재화를 선호해온 테슬라의 관행을 고려하면 핵심 구동기와 배터리팩은 자체 생산 비중이 높을 가능성이 있다.

국내 부품사에는 텍사스 1000만대 설계가 더 중요하다. 다만 그 규모의 증설은 설계 능력이 아니라 확정 주문이 있어야 가능하다. 테슬라가 실제로 내는 첫 구매 약정이 헤드라인 숫자보다 나은 지표다.

7월 2분기 주주서한에서 약속대로 2분기에 대규모 옵티머스 공장 준비가 시작됐는지, 자사 공장에서 일하는 로봇 대수를 공개하는지 확인해야 한다.

프리몬트 모델S와 모델X 생산 종료도 확실한 지표다. 마지막으로 첫 외부 고객, 가격, 납품일이 나오면 옵티머스는 내부용에서 상업 제품으로 넘어간다.

논지. 옵티머스는 일정이 박힌 자금 확보 산업 프로그램이 됐지만, 가치는 테슬라가 아직 보여주지 않은 수요에 달려 있다.

신뢰도는 중간이다. 생산능력, 공장 위치, 재무 여력은 테슬라 주주서한으로 확인돼 라인 구축 자체는 믿을 만하다. 반면 고객, 가격, 생산 대수가 없고 생산 확대가 늦었던 전례가 있어 신뢰도를 제한한다. 외부 주문이 나오면 높음으로 올릴 수 있다.

테슬라는 1분기에 옵티머스를 몇 대 만들었고, 그중 몇 대가 자사 공장에서 일하고 있는가?

모델S와 모델X 생산은 언제 끝나며 남은 주문은 어떻게 처리되는가?

어떤 구동기와 손 부품을 내재화하고 어떤 부품을 외부에서 사들이는가?