Koreas Staatsfonds steigt mit 150 Milliarden Won bei Roboterhand-Hersteller Wonik Robotics ein

Der südkoreanische Roboterhand-Spezialist Wonik Robotics sammelt 349,99998 Milliarden Won über neue Wandelvorzugsaktien ein, davon 150 Milliarden Won aus dem staatlichen National Growth Fund. Die Finanzaufsicht Financial Services Commission (FSC) teilte am 28. August mit, das Anlagegremium des Fonds habe die Direktbeteiligung am Vortag genehmigt. Die Muttergesellschaft Wonik Holdings legte die Konditionen am selben Tag in einer Pflichtmitteilung im koreanischen Offenlegungssystem DART offen.

Laut Mitteilung gibt Wonik Robotics im Wege einer Drittzuteilung 13.707.750 stimmberechtigte Wandelvorzugsaktien zu je 25.533 Won aus. Vor der Kapitalerhöhung waren 51.900.240 Stammaktien ausstehend. Zeichner sind Growth Solution No. 1, eine von IMM Credit Solution gegründete Zweckgesellschaft, sowie die Korea Development Bank als Verwalterin des Advanced Strategic Industry Fund. Nach Angaben der FSC trägt der Staatsfonds 150 Milliarden Won, private Investoren übernehmen 200 Milliarden Won. Die Einzahlung ist für den 20. November 2026 geplant und kann sich verschieben, wenn die Investoren dies bis zum 12. November schriftlich anzeigen.

Zum Ausgabepreis ergibt sich rechnerisch ein Unternehmenswert vor der Transaktion von rund 1,325 Billionen Won und danach von rund 1,675 Billionen Won. Die Werte hat ROBOTNESS aus Aktienzahl und Ausgabepreis abgeleitet, das Unternehmen selbst nennt keine Bewertung. Die neuen Papiere entsprechen etwa 20,9 Prozent des erhöhten Kapitals. Die Bilanzsumme von Wonik Robotics beziffert die Mutter auf 7,70 Milliarden Won. Der Mittelzufluss beträgt damit etwa das 45-Fache.

Die Mittelverwendung ist detailliert ausgewiesen. Zwischen 2026 und 2031 sollen 183,9 Milliarden Won in ein Werk und ein sogenanntes AX-Center fließen, das die FSC in Wanju in der Provinz Nord-Jeolla verortet. Für Forschung und Betrieb sind 86,1 Milliarden Won vorgesehen, gestaffelt mit 1,3 Milliarden Won 2026, 15,9 Milliarden Won 2027 und 68,9 Milliarden Won ab 2028. Weitere 80 Milliarden Won sind für Beteiligungen an Unternehmen aus dem Roboterumfeld reserviert, ein Ziel steht noch nicht fest.

Das Abwärtsrisiko der Investoren sichert die Muttergesellschaft ab. Wonik Holdings will mit beiden Geldgebern Gesellschaftervereinbarungen schließen, die eine Verkaufsoption vorsehen, falls Wonik Robotics nicht binnen sechs Jahren nach Closing an die Börse geht (einmalig um ein Jahr verlängerbar) oder in ein Insolvenz- oder Sanierungsverfahren gerät. Zuerst dürfen Wonik Holdings oder die Tochter eine Kaufoption ziehen. Der Ausübungspreis entspricht dem Investment zuzüglich eines internen Zinsfußes von 4 Prozent. Bei börsenbezogenen Vertragsverletzungen gelten 15 Prozent oder der höhere Marktwert, bei sonstigen Verstößen 10 Prozent. Offenlegungspflichtig wurde die Vereinbarung, weil der maximale Ausübungsbetrag 10 Prozent der Konzernbilanzsumme von 1,97 Billionen Won übersteigt.

Wonik Robotics wurde laut FSC am 13. April 2004 gegründet und wird von Kim Hak-rae geführt. Die erste Version der Allegro Hand kam 2012 auf den Markt. Seither hat das Unternehmen von Forschungsmodellen (V1 bis V3) auf Industriemodelle (V4 bis V6) für höhere Lasten umgestellt. Seit 2024 entwickelt es laut FSC mit Meta eine eigene KI-Hand, zählt mehr als 180 Forschungspartner und hält 45 erteilte oder angemeldete Patente, davon 12 zu Roboterhänden und 33 zu autonomen mobilen Robotern und mobilen Manipulatoren.

Die Regierung begründet das Engagement industriepolitisch. Aktoren und Roboterhände machen nach Angaben der FSC 70 Prozent der Hardwarekosten eines Humanoiden aus, die Hand gilt wegen Greifpräzision, taktiler Rückmeldung, feiner Drehmomentregelung und Haltbarkeit als größter Engpass. Korea habe eine der höchsten Roboterdichten der Welt, stelle aber nur rund 1 Prozent der globalen Humanoidenproduktion. Die Behörde zitiert eine Prognose von Goldman Sachs, wonach der Humanoidenmarkt von 1,2 Milliarden Dollar 2024 auf mehr als 175,6 Milliarden Dollar 2035 wächst.

Für europäische Industrieunternehmen ist das Modell bemerkenswert. Seoul investiert gezielt in eine Komponente, ähnlich wie Mittelständler in Deutschland Nischen in Antriebstechnik und Greifsystemen besetzen, und koppelt die Finanzierung an ein Werk mit Fertigungstiefe. Zum Vergleich meldete Neura Robotics im Juni 2026 eine Series C und ANYbotics im Dezember 2024 zusätzliche 60 Millionen Dollar.

Die Beteiligung ist das zweite bestätigte Projekt der "M.AX Frontier"-Initiative von Industrieministerium und FSC, die Fertigungs-KI-Politik mit dem National Growth Fund verknüpft. Bei einem Treffen am 1. Juli, an dem Wonik Robotics und Doosan Robotics teilnahmen, kündigten beide Behörden an, in diesem Jahr rund 16 Billionen Won in sechs Sektoren wie KI, Robotik und Fahrzeuge der Zukunft zu lenken. Bis Ende August summierten sich die Zusagen des Fonds laut FSC auf 17,9 Billionen Won in 31 Fällen, bei einem Jahresziel von 30 Billionen Won.

Die Risiken liegen in Absatz und Börsenfahrplan. Ein auf Industrievolumen ausgelegtes Werk braucht Kunden jenseits der Forschungslabore, und für 80 Milliarden Won an Zukäufen gibt es noch kein Ziel. Die Sechsjahresfrist mit Put zu 4 Prozent und Strafzinsen von 10 bis 15 Prozent wirkt für Wonik Holdings wie eine Eventualverbindlichkeit.

Als Nächstes zählen der 12. und der 20. November, der Baubeginn in Wanju und ein mögliches Übernahmeziel. Hinzu kommt der Haushalt 2027, in dem das Finanzministerium die Mittel für Sensoren, Aktoren und Humanoidenbatterien von 11,6 auf 62 Milliarden Won erhöhen will.